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下半年钢材难有大的单边行情
发布日期:2020/7/31 9:06:30 来源:www.entekhab1.com 点击次数:

供应方面:和前几年相比,今年供应端受政策扰动因素减少,更多是随着钢厂订单及利润波动。当前高炉开工率、电炉开工率以及螺纹周产量均处于历史高位,供应端具有较强的刚性。下半年供应端的弹性更多在于废钢,长流程企业废钢日耗离峰值水平仍有一定差距,如果钢厂利润好转,供应端或仍有上升空间。目前螺纹周产量已达到400万吨的历史****点,热卷周产量比历史峰值还差15万吨左右,下半年热卷产量上升空间相对较大。需求方面:4、5月份信贷及汽车产销、挖掘机、重卡销量数据都超出预期,地产、基建稳步复苏,钢材需求4、5月份持续旺盛,进入6月份有所走弱,螺纹表需 4月增长7%,5月增长15%,6月增长8%,但6月**后一周表需出现负增长。下半年传统基建和新基建将成为带动投资回升的**主要动力,相对看制造业和房 地产投资或将维持低位运行。另外,钢材出口低迷的态势难以改变,进口资源冲击在下半年可能会相对明显。库存方面:4月以来库存得到较快消化,但库存整体仍处于高位。目前大品种总库存同比增加438.77万吨,其中螺纹总库存同比增加300.63万吨,热卷总库存同比增加34.65万吨。后期需求一旦趋弱,高库存对价格仍将形成抑制影响。政策方面:就业优先、两新一重建设、出口转内销或将是下半年政策的三大发力点,财政与货币政策仍将继续宽松,下半年降准降息依然可期,但央行对总量型调控政策的实施依然会较为谨慎。价格方面:今年宏观政策的重心是底线思维,有保增长底线,但没有强刺激,或将决定钢材价格难有大的单边行情,整体维持区间震荡走势,以上海市场为例,预计螺纹、热卷现货主流波动区间在3400-3800元/吨,对节奏的把握或将重于趋势。

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